萬金油|華熙生物：玻尿酸再努力，也不會成為“萬金油”
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【潮汐商業評論/文】
年近30的圓圓是個不折不扣的“玻尿酸專家”。常年把工資貢獻在醫美機構和護膚品里的她，對各類玻尿酸產品如數家珍，“當然，也花了大把的錢。”
每月一針潤月雅的水光針，早晚用的含玻尿酸的面部精華、面霜……沒有玻尿酸，圓圓隨時會陷入到“怕顏值下降”的容貌恐慌。不過，當她所熟悉的玻尿酸大戶華熙生物某貓旗艦店上出現了一款華熙生物水肌泉的時候，圓圓開始覺得哪里不對了……
可以喝的玻尿酸真的有用么？或者說，一瓶加了玻尿酸的礦泉水，真的值將近10元么？
01 顏值經濟下，玻尿酸扶搖直上圓圓第一次打水光針，還是由于3年前在小紅書看到了一篇筆記。為了確認這樣的醫美方式是否安全，她特意查閱了不少資料，了解到玻尿酸是一種人體自有的成分，因為鎖水能力極強可以用于除皺，使皮膚變得更光滑。
想想只要一次花幾百塊就能收獲高奢護膚品的效果，圓圓毫不猶豫做了周圍朋友里“第一個吃螃蟹的人”。悄然間她的水光針已經打了三年，華熙生物也已經從玻尿酸原料供應商中的一個選擇，一躍成為了玻尿酸巨頭。據根據艾瑞咨詢《2020年透明質酸應用場景白皮書》，華熙生物透明質酸（玻尿酸）銷量已占據全球市場銷量的四成，遠超焦點生物等競爭對手。在2020年4月，華熙生物完成對全球第四大透明質酸原料供應商東營佛思特收購，其行業龍頭的地位也更加牢不可破。
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僅僅在國內市場，華熙生物也擁有了70%的玻尿酸原料銷售額。僅在圓圓平時消費的醫美項目中，潤月雅、潤百顏、潤致等主流“潤”字輩水光針都源于同一個華熙。不過，在國內消費者對醫美行業的認知及自身消費水平日益提升的情況下，菲洛嘉等進口品牌也開始逐漸獲得消費者的青睞。加上越來越多新的醫美品類逐漸走入醫美消費者的生活，熱瑪吉、歐洲之星等價格更高昂，但抗老效果更為顯著的新項目也獲得了一定醫美愛好者的青睞。“熱瑪吉是我從去年開始的‘新寵’，一年基本做一次就夠了。價格更高，但效果也的確更好。感覺玻尿酸已經滿足不了我這種30歲的皮膚狀態了，更適合小姑娘做做基礎護理。”
此外，玻尿酸的生產技術革新也在客觀上造成了玻尿酸原料產能過剩，從而導致單價下滑。由于早年玻尿酸需要從雞冠、牛眼等玻璃體中提取，提取率較低。而近年來玻尿酸已經可以通過微生物發酵提取，其技術難度大大降低，成本也隨之大幅下降。如從2017年至2019年，華熙生物注射級原料產品的銷售單價從122.62元/克降至111.69元/克。即便華熙生物在具有技術優勢及市場準入資質優勢，但面對激烈的市場競爭，最終也只能用收購的方式擴大市場份額與產能。
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加之疫情導致日本、歐美等國際客戶業務受到影響，華熙生物在2020年的原料業務收入僅為7.03億元，同比下降了7.55%，占公司主營業務收入的26.73%。相比其蒸蒸日上的醫療終端及功能性護膚品業務，原料業務的頹勢已經非常明顯，占比從2018年的30%一路跌至2020年的－7.89%。
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【 萬金油|華熙生物：玻尿酸再努力，也不會成為“萬金油”】圖/網絡
與此同時，華熙生物的C端市場收入卻在持續增長中。如其功能性護膚品業務，營業收入在近三年均實現了超過100%的營業增長率。與其它競爭對手相比，華熙生物早已看到了未來的希望在于零售市場。那么，玻尿酸是一門適合零售市場的生意嗎？
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